Für die Woche vom 29.06. – 03.07.2026
DAX
In der vergangenen Handelswoche fielen die deutschen Standardwerte um 1,3 %. Betrachtet man die längerfristige Entwicklung, so wird es für die weitere Entwicklung des DAX entscheidend sein, ob es gelingen wird, das bisherige Allzeithoch bei über 25.500 Punkten nachhaltig zu überwinden. In den letzten Wochen und Monaten wurden mehrere Anläufe unternommen, diesen starken Widerstand zu übertreffen, bislang jedoch ohne Erfolg. So pendelt der Deutsche Aktienindex weiterhin in einer Seitwärtsspanne zwischen 25.500 Punkten auf der Oberseite und gut 24.000 Punkten auf der Unterseite. Wichtige Unterstützungen befinden sich in der Form der 50-Tage-Linie bei 24.604 Punkten und knapp darunter bei der 200-Tage-Linie, die bei 24.240 Punkten verläuft. Solange diese Marken nicht nachhaltig unterschritten werden, kann die aktuelle Entwicklung als fortgesetzte Konsolidierung interpretiert werden.
Dow Jones Industrial
Der Dow Jones erzielte in der vergangenen Woche Kursgewinne von 0,6 %. Er schloss bei 51.876 Punkten. Die Woche war geprägt durch eine Sektor Rotation, hin zu defensiveren Werten, wovon auch der Dow Jones profitierte. Besonders gefragt waren Gesundheitsaktien (+7,9 %). Sinkende Renditen bei US-Staatsanleihen unterstützten Immobilienaktien (+4,0 %) und Versorger (+3,9 %). Die Small- und Midcap-Indizes konnten moderat zulegen. Im Technologiesektor und hier speziell im Halbleitersektor (-7,9 %) kam es zu Gewinnmitnahmen, was auch den S&P 500 (-2,0 %) und den Nasdaq Composite (- 4,6 %) belastete. Auch in der vergangenen Woche konnte der Dow Jones mit einem Intraday-Hoch von 52.028 Punkten noch ein neues Allzeithoch erreichen und hielt sich dabei um einiges stabiler als die marktbreiten Standardindizes. Mehr als ein Entlanghangeln an der oberen Begrenzung des mittelfristigen Trendkanals (Verlaufshochs von November 2024 und Februar 2026) gab die Markttechnik jedoch nicht her und so setzten erneut Gewinnmitnahmen ein. Der Trendkanal ist steigend und verläuft aktuell bei 51.900 Punkten. Wir sehen aktuell keine klare Richtung für den Dow Jones. Der oben genannte Trendkanal sollte auch in dieser Woche die Dynamik nach oben begrenzen, genauso würden einige schwächere Tage einen weiteren Anlauf nach oben wahrscheinlich machen. Insofern halten wir einen Versuch ein neues Allzeithoch zu erzielen für möglich, dort sollten aber schon bald wieder Gewinnmitnahmen einsetzten. Wir erwarten zunächst also weder viel Aufwärts- noch Abwärtspotenzial, bis die Markttechnik wieder eindeutigere Signale sendet. Aus mittelfristiger Sicht halten wir das Aufwärtspotenzial für begrenzt. Unserer Meinung nach überwiegen aktuell die Risiken und Anleger sollten nicht zu optimistisch positioniert sein. Wir empfehlen mögliche starke Tage für Gewinnmitnahmen zu nutzen, da wir den Börsenverlauf der vergangenen Wochen als distributiv einschätzen. Einer positiven Börseneröffnung folgten eher schwächere Handelsverläufe. Die nächste wichtige Unterstützung liegt beim Allzeithoch vom Februar 2026 bei 50.168 Punkten sowie bei der 38-Tage-Linie (aktuell bei 50.789 Punkten).
Einschätzung
Aktuell halten wir sowohl das Aufwärts-, als auch das Abwärtspotenzial für begrenzt. Ein Aufbau von Positionen würden wir aktuell nicht vornehmen, stattdessen sollten Marktteilnehmer darüber nachdenken, in einer guten Börsenlage in dieser Woche Gewinne mitzunehmen. Der distributive Charakter der Börsenentwicklung in den letzten Wochen hat uns vorsichtiger werden lassen.